ການໂອນສິນຄ້າຄົງຄັງ:“ດັກສັ້ນ” ຂອງ LME ແລະ ຮຸ້ນທອງແດງ LME ຂອງ COMEX ໄດ້ຫຼຸດລົງເຖິງ 138,000 ໂຕນ, ຫຼຸດລົງເຄິ່ງໜຶ່ງຈາກຕົ້ນປີ. ຢູ່ເທິງຫນ້າດິນ, ນີ້ແມ່ນຫຼັກຖານຂອງທາດເຫຼັກຂອງການສະຫນອງທີ່ແຫນ້ນຫນາ. ແຕ່ທາງຫລັງຂອງຂໍ້ມູນ, "ການເຄື່ອນຍ້າຍສິນຄ້າຄົງຄັງ" ຂ້າມມະຫາສະຫມຸດແອດແລນຕິກກໍາລັງເກີດຂຶ້ນ: ຫຼັກຊັບທອງແດງ COMEX ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 90% ໃນສອງເດືອນ, ໃນຂະນະທີ່ຮຸ້ນ LME ໄດ້ສືບຕໍ່ໄຫຼອອກ. ຄວາມຜິດກະຕິນີ້ເປີດເຜີຍຄວາມຈິງທີ່ສໍາຄັນ - ຕະຫຼາດກໍາລັງສ້າງການຂາດແຄນພາກພື້ນ. ພໍ່ຄ້າໄດ້ໂອນທອງແດງຈາກສາງ LME ໄປຍັງສະຫະລັດເນື່ອງຈາກທ່າທີທີ່ເຄັ່ງຄັດຂອງການບໍລິຫານ Trump ກ່ຽວກັບອັດຕາພາສີໂລຫະ. ຄ່ານິຍົມປັດຈຸບັນຂອງອະນາຄົດທອງແດງ COMEX ກັບ LME ທອງແດງແມ່ນສູງເຖິງ $1,321 ຕໍ່ໂຕນ. ຄວາມແຕກຕ່າງຂອງລາຄາທີ່ຮ້າຍກາດນີ້ແມ່ນເປັນຜະລິດຕະພັນຂອງ "ອັດຕາພາສີ": ນັກຄາດຄະເນວາງເດີມພັນວ່າສະຫະລັດອາດຈະເກັບພາສີນໍາເຂົ້າທອງແດງໃນອະນາຄົດ, ແລະສົ່ງໂລຫະໄປສະຫະລັດລ່ວງຫນ້າເພື່ອ lock in premium. ການປະຕິບັດງານນີ້ແມ່ນຄືກັນກັບເຫດການ "Tsingshan Nickel" ໃນປີ 2021. ໃນເວລານັ້ນ, ຫຼັກຊັບ nickel LME ສ່ວນໃຫຍ່ຖືກຕັດອອກແລະຖືກສົ່ງໄປຫາສາງໃນອາຊີ, ໂດຍກົງເຮັດໃຫ້ເກີດການບີບອັດສັ້ນ. ໃນມື້ນີ້, ອັດຕາສ່ວນຂອງໃບຮັບເງິນຈາກສາງທີ່ຖືກຍົກເລີກຂອງ LME ແມ່ນຍັງສູງເຖິງ 43%, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າທອງແດງຫຼາຍຈະຖືກສົ່ງອອກຈາກສາງ. ເມື່ອທອງແດງນີ້ໄຫລເຂົ້າໄປໃນສາງ COMEX, ອັນທີ່ເອີ້ນວ່າ "ການຂາດແຄນການສະຫນອງ" ຈະລົ້ມລົງທັນທີ.
ຄວາມຕື່ນຕົກໃຈທາງດ້ານນະໂຍບາຍ: "ພາສີ" ຂອງ Trump ບິດເບືອນຕະຫຼາດແນວໃດ?
ການເຄື່ອນໄຫວຂອງທ່ານ Trump ທີ່ຈະເພີ່ມອັດຕາພາສີອາລູມິນຽມແລະເຫຼັກກ້າເປັນ 50% ໄດ້ກາຍເປັນຟິວທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມວິຕົກກັງວົນໃນລາຄາທອງແດງ. ເຖິງແມ່ນວ່າທອງແດງຍັງບໍ່ທັນໄດ້ຖືກລວມເຂົ້າໃນບັນຊີລາຍຊື່ອັດຕາພາສີ, ຕະຫຼາດໄດ້ເລີ່ມ "ຊ້ອມ" ສະຖານະການທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດ. ພຶດຕິກໍາການຊື້ທີ່ຫນ້າຕົກໃຈນີ້ໄດ້ເຮັດໃຫ້ນະໂຍບາຍເປັນຄໍາພະຍາກອນທີ່ເຮັດດ້ວຍຕົນເອງ. ຄວາມຂັດແຍ້ງທີ່ເລິກເຊິ່ງກວ່ານັ້ນແມ່ນວ່າສະຫະລັດພຽງແຕ່ບໍ່ສາມາດຈ່າຍຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຂັດຂວາງການນໍາເຂົ້າທອງແດງ. ໃນຖານະເປັນປະເທດຜູ້ບໍລິໂພກທອງແດງລາຍໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງໂລກ, ສະຫະລັດຕ້ອງການນໍາເຂົ້າ 3 ລ້ານໂຕນທີ່ກັ່ນຕອງທອງແດງໃນແຕ່ລະປີ, ໃນຂະນະທີ່ການຜະລິດພາຍໃນປະເທດພຽງແຕ່ 1 ລ້ານໂຕນ. ຖ້າການເກັບພາສີທອງແດງ, ອຸດສາຫະກໍາລຸ່ມນ້ໍາເຊັ່ນລົດຍົນແລະໄຟຟ້າຈະຈ່າຍໃນທີ່ສຸດບັນຊີລາຍການ. ນະໂຍບາຍ "ຍິງຕົນເອງໃສ່ຕີນ" ນີ້ເປັນສິ່ງຈໍາເປັນພຽງແຕ່ເປັນຊິບຕໍ່ລອງສໍາລັບເກມທາງດ້ານການເມືອງ, ແຕ່ມັນໄດ້ຖືກຕີຄວາມຫມາຍໂດຍຕະຫຼາດວ່າເປັນລົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.
ການຂັດຂວາງການສະຫນອງ: ການຢຸດການຜະລິດໃນສາທາລະນະລັດປະຊາທິປະໄຕຄອງໂກເປັນ "ຫອນດໍາ" ຫຼື "ເສືອເຈ້ຍ" ບໍ?
ການໂຈະເວລາສັ້ນໆຂອງການຜະລິດຢູ່ບໍ່ແຮ່ທອງແດງ Kakula ໃນສາທາລະນະລັດປະຊາທິປະໄຕຄອງໂກໄດ້ຖືກເວົ້າເກີນຈິງໂດຍ bulls ເປັນຕົວຢ່າງຂອງວິກິດການສະຫນອງ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຄວນສັງເກດວ່າຜົນຜະລິດຂອງຂຸດຄົ້ນບໍ່ແຮ່ໃນປີ 2023 ມີພຽງແຕ່ 0.6% ຂອງຈໍານວນທັງຫມົດຂອງໂລກ, ແລະບໍລິສັດ Ivanhoe Mines ໄດ້ປະກາດວ່າມັນຈະເລີ່ມການຜະລິດໃນເດືອນນີ້. ເມື່ອສົມທຽບກັບເຫດການທີ່ເກີດຂຶ້ນຢ່າງກະທັນຫັນ, ສິ່ງທີ່ຄວນລະວັງຫຼາຍກວ່ານັ້ນແມ່ນຂໍ້ບົກຜ່ອງດ້ານການສະຫນອງໃນໄລຍະຍາວ: ລະດັບທອງແດງໃນທົ່ວໂລກຫຼຸດລົງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ແລະວົງຈອນການພັດທະນາຂອງໂຄງການໃຫມ່ແມ່ນຍາວເຖິງ 7-10 ປີ. ນີ້ແມ່ນເຫດຜົນກາງແລະໄລຍະຍາວທີ່ສະຫນັບສະຫນູນລາຄາທອງແດງ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນໄດ້ຕົກຢູ່ໃນຄວາມບໍ່ສອດຄ່ອງລະຫວ່າງ "ການຄາດເດົາໄລຍະສັ້ນ" ແລະ "ມູນຄ່າໄລຍະຍາວ". ກອງທຶນການຄາດເດົາໃຊ້ສິ່ງລົບກວນດ້ານການສະຫນອງເພື່ອສ້າງຄວາມຕື່ນຕົກໃຈ, ແຕ່ບໍ່ສົນໃຈຕົວປ່ຽນແປງທີ່ສໍາຄັນ - ສິນຄ້າຄົງຄັງທີ່ເຊື່ອງໄວ້ຂອງຈີນ. ຕາມການຄາດຄະເນຂອງ CRU, ເຂດພັນທະບັດຂອງຈີນແລະຊ່ອງທາງທີ່ບໍ່ເປັນທາງການອາດຈະມີຫຼາຍກວ່າ 1 ລ້ານໂຕນ, ແລະສ່ວນນີ້ຂອງ “ຄື້ນໃຕ້ນ້ຳ” ອາດຈະກາຍເປັນ “ປ່ຽງຄວາມປອດໄພ” ເພື່ອຮັກສາຄວາມໝັ້ນຄົງຂອງລາຄາໄດ້ທຸກເວລາ.
ລາຄາທອງແດງ: ຍ່າງ tightrope ລະຫວ່າງການບີບສັ້ນແລະຍຸບ
ທາງດ້ານເຕັກນິກ, ຫຼັງຈາກລາຄາທອງແດງໄດ້ຜ່ານລະດັບການຕໍ່ຕ້ານທີ່ສໍາຄັນ, ນັກລົງທຶນແນວໂນ້ມເຊັ່ນກອງທຶນ CTA ໄດ້ເລັ່ງການເຂົ້າມາຂອງພວກເຂົາ, ປະກອບເປັນວົງການຄໍາຄຶດຄໍາເຫັນໃນທາງບວກຂອງ "ການເພີ່ມຂຶ້ນ - ສັ້ນ - ເພີ່ມຂຶ້ນຕື່ມອີກ". ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງນີ້ໂດຍອີງໃສ່ການຊື້ຂາຍ momentum ມັກຈະສິ້ນສຸດລົງໃນ "ການປີ້ນກັບຮູບ V". ເມື່ອຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາພາສີລົ້ມເຫລວຫຼືເກມການໂອນສິນຄ້າຄົງຄັງສິ້ນສຸດລົງ, ລາຄາທອງແດງອາດຈະປະເຊີນກັບການແກ້ໄຂແຫຼມ. ສໍາລັບອຸດສາຫະກໍາ, ສະພາບແວດລ້ອມທີ່ນິຍົມສູງໃນປະຈຸບັນແມ່ນການບິດເບືອນກົນໄກການກໍານົດລາຄາ: ສ່ວນຫຼຸດຈຸດ LME ເຖິງເດືອນມີນາທອງແດງໄດ້ເປີດກວ້າງ, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງການຊື້ທາງດ້ານຮ່າງກາຍທີ່ອ່ອນແອ; ໃນຂະນະທີ່ຕະຫຼາດ COMEX ຖືກຄອບງໍາໂດຍກອງທຶນການຄາດເດົາ, ແລະລາຄາໄດ້ຖືກບິດເບືອນຢ່າງຮຸນແຮງ. ໂຄງສ້າງຕະຫຼາດການແບ່ງປັນນີ້ໃນທີ່ສຸດຈະຖືກຈ່າຍໂດຍຜູ້ບໍລິໂພກສຸດທ້າຍ - ອຸດສາຫະກໍາທັງຫມົດທີ່ອີງໃສ່ທອງແດງ, ຈາກຍານພາຫະນະໄຟຟ້າໄປສູ່ສູນຂໍ້ມູນ, ຈະຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນດ້ານຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ.
ສະຫຼຸບ: ລະວັງຂອງ "ງານລ້ຽງໂລຫະ" ໂດຍບໍ່ມີການສະຫນອງແລະຄວາມຕ້ອງການສະຫນັບສະຫນູນ
ທ່າມກາງຄວາມເບີກບານມ່ວນຊື່ນຂອງລາຄາທອງແດງທີ່ທໍາລາຍເຄື່ອງຫມາຍພັນຕື້ໂດລາ, ພວກເຮົາຈໍາເປັນຕ້ອງຄິດຢ່າງສະຫງົບຫຼາຍ: ເມື່ອການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາຖືກຢ່າຮ້າງຈາກຄວາມຕ້ອງການທີ່ແທ້ຈິງແລະໃນເວລາທີ່ເກມສິນຄ້າຄົງຄັງແທນເຫດຜົນອຸດສາຫະກໍາ, "ຄວາມຈະເລີນຮຸ່ງເຮືອງ" ປະເພດນີ້ແມ່ນຈຸດຫມາຍປາຍທາງເປັນຫໍຄອຍທີ່ສ້າງຂຶ້ນເທິງດິນຊາຍ. ອັດຕາພາສີຂອງ Trump ອາດຈະສາມາດເພີ່ມລາຄາໃນໄລຍະສັ້ນ, ແຕ່ສິ່ງທີ່ກໍານົດຢ່າງແທ້ຈິງຂອງຊະຕາກໍາຂອງລາຄາທອງແດງແມ່ນຍັງເປັນກໍາມະຈອນຂອງອຸດສາຫະກໍາການຜະລິດທົ່ວໂລກ. ໃນເກມລະຫວ່າງທຶນແລະຫນ່ວຍງານນີ້, ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະຢູ່ຢ່າງມີສະຕິຫຼາຍກ່ວາການໄລ່ຟອງ.
ເວລາປະກາດ: 07-07-2025